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2024年12月份巴哥就曾写过一篇《2025年各重点行业的利润水平推测》，那么现在时间已经过去了7个月时间，基本上和巴哥当时预期的差不多。再这7个月的时间里，股市又发生了很大的变化，企业经营面与股价共同决定投资机会，目前A股很多行业的关键变量或多或少都破掉了，所以投资变得很难了，比过去难太多了，现在很多行业都是存量市场，随着地产下行，对很多行业都有打击，盈利随时可能变脸。现在挑选股票非常重要，要优中选优，如果盲目挑选股票很有可能本金就会亏光了，目前这个阶段，非常考验投资者的眼光和心态方面了。鉴于这些因素，巴哥打算给兄弟们出一期最新各行业经营面的看法，可以给你们一个重要参考，好了，游戏开始。
2025年银行业的基本面总体还是稳定的，现在盈利稳定的行业可不多了，银行总体上来说关键变量就是利差，这个生意属于gjd，跟着gjd喝点汤是不会出错的，5月20号存款利率下降25bp，贷款利率只下降了10bp，这意味着银行的关键变量在修复，银行属于中间商赚差价的行业，现在gjd有意保住银行绝对毛利润就是最好的证明，因此，他们的盈利会非常稳定，这就是跟紧gjd的好处，叠加利率一路下行，保险公司需要配置大量的高股息股票，银行就是首当其冲了，这也是为什么最近几个月银行股持续上涨的根本原因，目前银行只适合持有了。
保险业的关键变量是利率，未来利率不断走低，过去配置大量的资产到期需要重新配置，意味着他们投资收益率会不断走低，盈利能力肯定不行了，保险行业未来的现金流都是基于预测推演出来的，你很难做到他们现金流的真实程度，就算资本市场活跃，我认为也是一次公允价值的变动，一种会计处理手段而已。叠加保险行业很容易囚徒困境，对资本配置的要求非常高，目前看我们保险行业还没有出现一位像盖可保险卢辛普森这样的人才。
2025年1—5月房地产销售面积同比下滑2.9%，去年已经到了9.73亿平方米了，还在持续下行中，地产这个行业现在是最难的行业了，一方面企业背负着沉重的负债，其次需求还在不断下行，真是左右为难的行业，而且这个行业没有人会给他们降低成本，只能自己全部消化了，太难了。什么时候地产会有起色得看gjd的支持力度了，但今年到目前为止还没有大的动作出台，继续熬着吧，地产股先pass掉吧。
家电行业属于大消费板块，更是中国政府刺激消费主要方向，所以过去以旧换新补贴政策一轮一轮的推，展望2025年，国补政策还将持续，家电企业受益于国补因素，所以龙头股利润还是会增长的，但国补不会一直持续，说在透支企业未来盈利能力，打乱了企业的价盘，在过几年如果补贴政策退去，我觉得这些企业利润会有一个下滑趋势，家电行业目前竞争非常激烈，只有龙头股利润才会稳定，大部分家电股利润都要倒退，道理很简单，他们属于房地产产业链的一员，现在市场先生也非常聪明了，即使家电股利润高增长，股价却迟迟不反映了，这说明市场先生在进化了。
电力也属于gjd，这年头背后没有一个大腿的生意都很难，电力据说还涨价了，那么这个行业的盈利能力就非常稳了，股价也居高不下，目前没啥投资机会。
煤炭股的关键变量是煤价，只有市场价格高于800元以上他们才过的非常舒服，现在关键变量已破了，很多中小煤炭企业盈利能力已经不足了，已经沦为无效ROE，按照目前的煤价，2025年煤炭企业利润还要进一步下滑，当然需要跟踪煤炭价格变化。目前龙头股煤炭股还高高在上，那么我们只是观察但不会买。
石油股的关键变量是油价，由于国际形势原因，目前布伦特原油价格成功站上70美元/桶，这个位置中国海油盈利还是非常稳定的，但是明年隔壁那位说要增加石油的开采以降低通胀水平，所以还需要追踪油价，总体上看海油的盈利能力是强劲的。
这个板块属于嘴巴股，大消费股大部分企业同质化都太严重了，属于普通商品，很难有持续的竞争优势，只有双料龙头企业伊利有看头，伊利目前属于A股盈利面确定性高的企业了，现在A股大部分企业盈利都难以预料，2025年二季度伊利利润增长60%没有悬念，全年利润新高没有悬念，市场先生还未反应伊利的经营面，持股耐心等待吧。
白酒股随着禁酒令的推出，目前量价都在下行，关键变量有所变化，看起来很gjd有意引导开源节流，这对白酒企业不是一个好信号，2025年大概率是白酒比较难的一年，目前股价也下跌了很多了，继续择机，慢慢买入才是主旋律。
品牌中药股的关键变量也破掉了，现在他们的成本居高不下，提价能力在目前的环境下也受到了限制，毛利率会有很大的压力，叠加目前这类股票股价依旧没有便宜占，继续耐心等待，未来3年内这个行业或许会有很好的投资机会，继续观察吧。
这个行业没啥好说的，行业还在为过去几年的囚徒困境买单，关键变量还没有修复，2025年集体继续亏损。
增长没有问题，目前还看不到尽头，但是这种增长对于股东来说是不是高质量就不知道了，或许增长根本毫无意义，对于社会来说影响巨大。
这个产业未来10年内都属于gjd的大方向，现在他们有意引导资金流入该行业。不过里面一堆噱头公司，骗子公司一大堆，专割韭菜，未来确实是大方向，目前鱼龙混杂最好不要参与，不幸的是，目前这个板块是A股的主流炒作板块，小散户最好不要参与其中，不然就像非洲大草原上那只落单的小水牛，荔枝都给一群斑鬣狗掏掉了。
证券之星估值分析提示五 粮 液行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力优秀，营收成长性一般，综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示招商银行行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力优秀，营收成长性良好，综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示伊利股份行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力优秀，营收成长性一般，综合基本面各维度看，股价合理。更多
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